2026年首个交易日蚂蚁策略，A股市场“开门红”，超4100股飘红，沪指更是时隔34个交易日重回4000点上方。
“今日市场的全面爆发，并非偶然的脉冲式行情，而是基本面改善、政策红利释放与流动性修复三者共振的必然结果。”中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生对券商中国记者表示，展望后市，A股“慢牛”行情的基础依然扎实。
同日，高盛最新发布的研报中提到，2026年在亚太范围内继续建议高配A股和港股，预计中国股市将延续牛市，但上涨步伐有所放缓。
“开门红”行情如期上演
1月5日，A股高开高走，全日成交额2.57万亿元，较前一交易日放量超5000亿元，创近期新高。其中，脑机接口、保险、医疗、存储器和科技等板块涨幅居前。
浙商证券策略廖静池、王大霁团队对券商中国记者分析称，受马斯克宣布其脑机接口设备可在2026年大规模量产的消息驱动，A股脑机接口板块强力拉升，从而带动了市场整体风险偏好上升。这与此前提出的“成长+顺周期”投资主线相契合。此外，从历年日历效应来看，一季度“春季躁动”区间内，中小盘成长指数表现最佳。
A股的“开门红”行情如期上演，也印证了多数机构的预期。2025年年末，市场已出现阶段性上涨蚂蚁策略，量能逐步回升，两融余额保持高位运行。多位券商策略分析师都研判，受基本面改善、流动性等因素影响，春季行情已经启动，赚钱效应可能普遍扩散。
黄付生指出，一方面，2025年制造业PMI重回扩张区间，为经济“稳中向好”提供了坚实底色；另一方面，“十五五”规划开局之年的政策预期，叠加美联储降息周期、人民币强势带来的外部流动性改善，共同构筑了资金面的“护城河”。
在他看来，首个交易日的亮眼表现，不仅是新一年的“开门红”，更是投资者信心重塑的集中体现。
市场有望延续震荡上行态势
“挣钱了！”1月5日盘后，即有中小投资者对券商中国记者感叹道。据他介绍，行情不错，对部分科技股进行了止盈操作。“科技股应该还有行情，但2025年动辄翻倍的情况恐怕难以再现，打算‘边打边撤’。”他表示，后续打算将仓位挪到消费等估值更为合理的板块。
展望后市，多位券商策略分析师认为，春季行情仍有纵深。中信建投资深策略分析师夏凡捷表示，人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好，有望推动A股跨年行情的继续演绎。
黄付生认为，随着“两重”“两新”政策的持续发力，以及企业盈利从“估值修复”向“业绩兑现”的实质性转变，市场有望延续震荡上行的良性态势。人民币长期升值趋势不改，“十五五”政策可期和中国科技发展进入收获期这三大利好因素将持续发力，看好科技牛市延续和消费板块盈利和估值的底部双击。
其中，科技主线将向纵深演进。2026年，商业航天、脑机接口、人工智能硬件等新兴领域，作为资金追捧的新主线，有望带动泛科技板块持续活跃。内需修复也将带来预期反转。随着房地产市场企稳，居民财富效应与消费信心将逐步修复，带动消费及周期性行业迎来估值重塑。
此外，增量资金将加速入市。黄付生认为，随着经济回暖与人民币升值，居民储蓄向资本市场转化加速，将为保险、银行理财及公募基金带来庞大的增量资金。不同于以往的散户“疯牛”，2026年的资金结构将更趋机构化和长期化。这种“长钱长投”的生态，将支撑市场走出更加健康、更具持续性的“慢牛”行情。
值得关注的是，外资也在持续看好中国股市。1月5日，高盛最新发布的研报称，2026年建议继续高配中国股票。该研究团队预计，2026年和2027年中国股市将每年上涨15%—20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑。他们还提到，相比全球同业，中国股市当前估值存在显著折价。中国股市对于国内外投资者显著的分散化配置价值应会鼓励更多资本流入市场。
排版：汪云鹏
校对：赵燕蚂蚁策略
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